A股变动与白酒相关 诺安基金连跌好几天

来源:未知 作者:胡 加入收藏 86

  A股一直是股票市场中十分火爆的板块,而且之前因为一些基金经理的宣传,导致白酒医药相关股票的火爆程度十分高,但是近期却因为时局的变换,这些大家认为十分稳妥的股票反而出现下跌的趋势,这引起了很多股民的恐慌,但是这其实是股市的自然规律,无法避免,但是有迹可循,一定要多思考。

  2月,A股三大股指震荡下行。有色、钢铁、煤炭等周期板块公司股价纷纷上涨,但此前持续上涨的白酒板块公司却集体下跌,重仓白酒股的基金亦受到不同程度的连累。部分受访机构投资者认为,近期A股市场下跌与全球疫情明显回落、通胀预期升温、节后央行继续净回笼、资金面偏紧有关。不过,即便估值偏高的成长股板块出现估值回归,但机构投资时代的来临不可逆,偏股型基金仍在高速发行,新增长期资金依然存在,短期无需过度担忧。

  融通基金副总经理邹曦认为,基于机构投资者的基本投资模式,在基本面因素逐渐明朗的过程中,新增和存量的资金将很容易切换到盈利增长稳定而估值水平较低的周期板块的龙头公司。“周期复辟行情已进入到深信不疑阶段。下一步是倾力参与阶段,最后将进入黄粱一梦的终局。” 博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为。

  小盘股逆袭,白酒抱团瓦解

  2月,A股迎来牛年春节后第三个交易日,牛年的A股市场与之前有了明显变化,龙头股相继下跌,中小市值公司逆袭。截至当天收盘,上证指数下跌1.45%至3642.44点,创业板指下跌4.47%至3138.67点,科创50指数下跌2.66%。从指数上来看,代表行业龙头的沪深300、上证50指数跌幅超过3%,代表中小市值公司的中证1000指数翻红。

  从行业来看,休闲服务、食品饮料、家用电器领跌,抱团核心股大跌,A股市值第一的贵州茅台(600519)下跌6.99%,2020年涨幅超过300%的山西汾酒(600809)跌停。而以钢铁、有色、采掘为代表周期和资源品迎来大涨,掀起涨停潮。白酒板块近期持续回调,2月22日中证白酒指数下跌8.25%,跟踪中证白酒指数的招商中白酒指数基金当日估算跌幅亦达到7.84%(天天基金网数据)。

  根据1月8日数据,该基金总规模已达到568亿元,基金经理侯昊在互联网论坛中亦有颇高人气。侯昊22日在互联网平台发表公开观点称,节前白酒板块受预期改善及事件性因素带动涨幅较大,节后受流动性收紧及市场风格调整影响,板块出现一定回调,更多是情绪面、资金面影响。

  侯昊建议,继续关注名酒提价、高端酒节后价格及库存情况,配置上在春糖前仍有望有相对较好的投资机会。中长期行业趋势来看,消费升级和集中度提升仍有空间,头部品牌有望持续享受行业红利,拉长投资周期看白酒板块仍有较好的配置价值。

  融通基金副总经理邹曦则认为,过去一段时间以来,基于赛道进行投资的市场风格,将科技、医药和消费板块的龙头股的估值推高到历史罕见的水平。“客观地说,这种现象既反映了优质成长股长期增长的确定性,但更多地是流动性推动的结果。随着流动性逐渐收紧,并可能进入偏紧的状态,市场将逐渐从流动性驱动转向盈利增长驱动,这对估值偏高的成长股或将形成系统性的估值压制,可能导致基金现阶段重仓集中持有的这些股票出现抱团瓦解。”

  邹曦分析道,在海外成熟资本市场,过去几十年以来都是机构投资者主导,因此从来不会有所谓“抱团”的概念存在。“抱团这个概念在A股市场引起市场的广泛关注,恰恰是因为我们正处于散户游资主导市场的阶段向机构投资时代过渡的过程中。”

  邹曦称,可以预见,随着A股市场真正的机构投资时代的来临,也许2-3年后,所谓“抱团”的概念将会消失,机构持股集中且趋同,只是机构投资时代的一种常态而已。因此,当估值偏高的科技、医药和消费板块的龙头股出现回调时,以公募基金为代表的机构投资者会基于盈利增长与估值水平的匹配度,重新选择投资方向,并逐渐形成新的“抱团”。

  股市绝对不同于其他的投资渠道,因为A股的变化是十分巨大的,在2~3年之内都不会有很平稳的阶段,因为股票只有变动比较多,才能让很多人想要加入股票市场之中,这也是股票的一大特色,即使是我们认为十分稳妥的白酒,也有可能爆冷,一直下跌。

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