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春节市场有变动 宏观调控走销量

来源:未知 作者:胡 加入收藏 129

  1000亿无论在什么时候都不是一个小数字,而近期因为春节导致资本市场发生一些比较大的动荡,所以国家开始寻找解决的办法,因此也就发生了大家看到的1000亿的事件。但是即使央行花大手笔投资这么多钱,但是依旧难逃春节前出现问题的情况,所以在投资的时候,尽量避免节前节后寻找一个稳定的时机会更好。

  2月,央行开展1000亿14天逆回购操作,此次投放的流动性将于节后第一天到期。这意味着央行公开市场终于开启跨春节资金投放,但14天逆回购操作只是对冲了到期量,当日银行间市场资金面依旧紧平衡。

  和往年一样,由于春节取现因素,银行仍然存在较大的流动性缺口。过往来看,央行可通过全面降准、临时准备金动用安排(CRA)、临时流动性便利(TLF)、普惠金融定向降准、中期借贷便利MLF和逆回购等方式应对春节前的流动性压力。

  但与往年不一样的是,在就地过年、疫情改变取现习惯、地方债发行缩量等多重因素作用下,今年春节前的流动性缺口要比往年小。在此背景下,市场认为央行全面降准的概率较低,相应将通过逆回购、MLF等方式向市场投放流动性。由于2月17日2000亿MLF到期,如央行在春节前进行MLF操作,则意味着MLF提前续作。

  央行货币政策司司长孙国峰近日在《中国金融》撰文指出,2021年国内外形势依旧十分复杂,货币政策面临的挑战并不少。货币政策要坚持稳健的总体取向,坚持“稳字当头”,保持战略定力,不左不右。同时,灵活调整。要根据经济发展的实际情况,灵活调整货币政策的力度、节奏和重点,平滑经济波动,应对诸多不确定性。

  惯例操作而非抬升资金成本

  央行2月公告称,为维护春节前流动性平稳,2021年2月4日人民银行以利率招标方式开展了1000亿元14天期逆回购操作,中标利率为2.35%,持平于上次。当日有1000亿逆回购到期,意味着央行当日流动性零投放。值得注意的是,这是央行近期逆回购操作中首次提及“为维护春节前流动性平稳”。回顾近五年可以发现,14天逆回购是央行春节前的惯常操作:除2018年外,历年春节前一周内央行都会进行14天逆回购投放。

  今年春节后的首个交易日为2月18日,2月4日首次投放的14天期逆回购刚好在节后第一天到期。“如果节前继续用7天逆回购操作,会导致资金在节后一天集中到期的问题。简单说,货币政策在今年更强调精准投放。”

  华泰证券研究所副所长张继强表示,“此后几日继续投放14天逆回购可以分散节后资金到期日,平滑资金面。”Wind数据显示,上一次央行操作14天期逆回购是在去年12月4日,此次意味着央行时隔两个月再次重启14天期逆回购。

  投资是需要一个思考周期的,即使是购买100块钱的股票,平台也会给我们三天的申购思考期,所以央行的这次操纵一定是经过思考的,这波操作也是给了我们这些普通投资者一些启示,所以大家在投资的时候一定要给自己留有一定的冷静。

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