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美团股票才是最大的亮点 虽下降不少但背后有故事

来源:未知 作者:胡 加入收藏 186

  在上季度,也就是今年的第三季度。美团发布了一份季度财报,本来以为财报发布后肯定会出现一些涨幅之类的,但没想到在这之后没多久,美团股价却持续降低,这又是怎么回事呢?也因为这种情况的出现让很多人都在怀疑美团股票是否值得够买呢?这里面是否存在着什么猫腻呢?或者说有什么东西影响了美团的股价?
  这份11月30日发布的财报,不少数据都超过分析师“预期”,或者说“惊掉分析师的下巴”。2020年第三季度,美团营收仅仅增长30%,利润却高达63亿元以上,同比大增超370%。要知道,市场对这个数字本来的预期是4.4亿元。主营业务辛辛苦苦赚5亿,投资业务轻轻松松就是50亿!
  再看美团的核心指标,外卖业务的增长其实并不明显,虽然该业务用户数量保持稳定、三季度的交易用户数小幅增长,但饿了么今年重点发力,月活用户数超越美团,可以说追赶气势汹汹。或许美团感受到了外卖这个“基本盘”业务护城河并不明显,于是加大了对新业务的投入。
  据36Kr,加码社区团购的美团新业务,本季度巨亏20.29亿元,亏损幅度同比扩大68.8%。说“烧钱”也不为过。但市场还是一边默默惊叹美团的“炒股赚钱”,一边“下车”,让美团股价在发布后的几天里接连下挫。
  1、网上的“炒股永动机”段子火了
  最近,围绕美团和其投资的理想汽车,一个“炒股永动机”的段子在网上流行。据证券时报总结,网上段子的核心观点为,在港股上市的美团,持有在美股上市的理想汽车股份。理想多卖车,就能将增长红利间接传导给美团,推升后者的股价。在未来,美团等理想汽车投资者只需购买理想汽车,一个“永动机”闭环就被发明出来了。
  而理想汽车的销量有多少呢?据公司三季度财报显示,总营收25亿元,非美国通用会计准则下,净利润为1600万元。这样几十亿的营收、千万级的净利润,竟然能支持理想汽车上千亿元的估值,还想将所谓“红利”传导到估值已经高达万亿元的美团,简直是天方夜谭。看似荒谬的一则消息,却在投资者里戏言传播,实在是对一些玩资本游戏、割韭菜公司的莫大讽刺。
  不过美团创始人王兴对理想汽车可以说是“真爱”,曾经不止一次在公开场合力挺理想汽车。比如最近的一次是今年5月,王兴在饭否上发表动态称:“终于喜提一辆理想ONE,可以顶替原有的沃尔沃XC90和特斯拉Model S了。”
  美团和王兴本人投资理想汽车其实无可厚非,但交叉持股问题确实不容忽视。证券时报就引用了日本经济衰退的例子,以史为鉴。它评价道:当时日本上市公司交叉持股现象非常普遍,拉高了上市公司的利润和股价。可是等到潮水褪去,日经股市也迎来了非常痛苦的“失落30年”。
  不过其中的风险是,市场不会一直繁荣,就像疯涨的电动汽车泡沫说不定在哪天就会高位破灭。与之密切关联的公司业绩势必也将经历大起大落,投资者务必警惕其中猫腻。这世上哪有什么真正的永动机呢?还好这次,投资者没被这样交叉持股、空手套白狼的把戏所迷惑。
  2、投资收益只是纸面黄金 拓展业务仍是生存之道
  投资领域玩得风生水起,那美团的核心业务外卖和团购,表现究竟如何呢?经历了二季度疫情带来的外卖利好,三季度美团的增速进一步回落,经调整净利润为20.5亿元,同比增长5.8%。两个核心增长指标:交易用户数和活跃商家数,连续三个季度增速不足10%,可以看在外卖这个单一业务引擎增长动能衰落,用户天花板已经到来。今年三季度,美团的用户年平均交易笔数仅增长0.9%,录得26.8笔。下面我们分业务来看。
  三季度,餐饮外卖的收入是206.93亿元,同比增32.8%。从经营利润率来看,餐饮外卖依然是利润微薄的业务,从2.1%提高到3.7%,变现率更是出现了下滑,由去年的13.9%下降到13.6%。虽然美团外卖的市场份额仍是行业第一,但地位并非高枕无忧。统计机构QuestMobile数据显示,美团的首要竞争对手饿了么10月份APP月活已经超越美团外卖。
  到店、酒店及旅游收入录得收入64.78亿元,同比增4.8%。国内旅游率先复苏,利好以境内和中端经济型酒店为优势的美团业务。这块业务的经营利润同比增21.7%,经营利润率录得43.0%。美团在财报中解释称,这是由于平台活跃商家数量上升带来的在线营销服务收入增加所致。
  美团瞄准的另一个竞争对手携程三季度也扭亏为盈,在海外业务继续冰封、用国内业务“单臂”迎战的情况下,携程董事局主席梁建章亲自上阵,加码线上直播、优惠销售,取得了来之不易的成绩。
  其实美团的股价出现下跌的现象也很正常,因为美团还处于一个成长型的状态,并不是像其他大型的成熟公司,因此大家不要因为美团第三季度财报导致股价下降,而影响了投资者的判断,投资是两面性,有高风险才会有高收益。

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